Quand je dis que ma richesse est intérieure je veux dire que mon argent est dans un coffre. – Michel Rocard

Banque Nationale Courtage direct (BNCD) a annoncé récemment l’abolition des commissions pour les transactions d’au moins 100 parts sur les fonds négociés en bourse (FNB) canadiens. C’est une bonne nouvelle et une suite logique de la promotion que ce même courtier avait faite plus tôt cette année.

Il était déjà possible de transiger certains FNB gratuitement avec quelques courtiers à escompte, soit Qtrade, QuesTrade, Scotia iTrade, Virtual Brokers et ShareOwner. Toutefois, BNCD devient le premier courtier à escompte au Canada à offrir cet avantage avec aussi peu de conditions.

Le courtage à escompte est une excellente façon de réduire les coûts liés à la gestion de portefeuille et combiner des produits à faible coût comme des FNB à une plateforme transactionnelle peu coûteuse est doublement gagnant pour l’investisseur.

Toutefois, il faut savoir utiliser ses plateformes judicieusement. L’allocation d’actif de votre portefeuille, le choix des titres et le style de gestion sont encore bien plus importants que les frais de transactions, surtout pour un investisseur à long terme.

Avec la possibilité de faire des transactions gratuitement, plusieurs investisseurs seront tentés de multiplier les transactions afin de prévoir les variations des marchés à court terme. C’est à mon avis, le plus grand risque lié à l’abolition des commissions sur les FNB. Les frais de transaction ne sont pas les seuls frais à considérer lors d’une transaction. Bien souvent, l’écart entre le cours acheteur et vendeur, ou entre le prix d’exécution et la juste valeur d’un FNB, est un frais bien réel qui surpasse de beaucoup le coût d’une transaction à 10$.

Négocier des FNB peut paraître simple, et ce l’est pour les quelques FNB les plus liquides. Mais avec la multiplication des FNB, des stratégies et des classes d’actifs disponibles, construire un bon portefeuille est de plus en plus complexe.

N’hésitez pas à m’écrire si vous avez des questions sur les FNB ou si vous aimeriez que j’aborde un sujet particulier dans ce blogue.

Êtes-vous dans les 88 % qui ne savent pas bien diversifier leurs placements?

Texte tiré de mon blogue

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Quand je dis que ma richesse est intérieure je veux dire que mon argent est dans un coffre. – Michel Rocard

Dans le dernier budget fédéral, une mesure a été annoncée qui affecte les fonds corporatifs. Ces fonds permettent notamment de changer de catégorie de fonds au sein d’une même structure, par exemple de transférer ses actifs d’un fonds d’actions à un fonds obligataire, sans impact fiscal et donc de reporter l’impôt. Cet avantage que permettaient plusieurs fonds communs de placement et certains fonds négociés en bourse (FNB) de Purpose et First Asset, prendra fin le 30 septembre 2016.

L’industrie et plusieurs investisseurs ont semblé surpris par cette nouvelle mesure. Or, ce n’est pas la première fois que les règles fiscales changent. Dans le budget 2013, une nouvelle règle venait mettre un frein à une autre tactique de minimisation d’impôt par le biais des opérations de requalification (Budget 2013).

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«Dévoiler les intrigues de la Bourse et des courtiers, c’est entreprendre un des travaux d’Hercule.» – Charles Fourier

Les actions privilégiées ont connu une année 2015 désastreuse jusqu’à maintenant. Les trois principaux fonds négociés en bourse (FNB) d’actions privilégiées canadiennes (CPD, ZPR et HPR) ont subi des pertes variant de 13% à 21%, et ce, malgré un rebond depuis la mi-octobre. Plusieurs titres individuels ont subi des pertes supérieures à 30%.

Ces rendements illustrent bien à quel point les actions privilégiées peuvent réagir différemment des actions et des obligations. En soi, c’est bien, car ça permet de mieux diversifier un portefeuille. Toutefois, plusieurs investisseurs ont été durement frappés par cette contre-performance des actions privilégiées. Certains retraités avaient une pondération trop élevée d’actions privilégiées dans leur portefeuille alors que d’autres accordaient trop d’importance à l’avantage fiscal lié aux généreux dividendes dans leur compte comptant ou de société de gestion.

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Quand je dis que ma richesse est intérieure je veux dire que mon argent est dans un coffre. – Michel Rocard

Plusieurs investisseurs sont attirés par les obligations à court terme par crainte d’une hausse prochaine des taux d’intérêt (Baisse des taux : une leçon récurrente). Cette appréhension ne date pas d’hier. Ça fait environ 5 ans que les experts se prononcent sur l’arrivée éminente de la prochaine hausse des taux… et depuis quelques semaines ils parlent plutôt de la prochaine baisse! Dans ce contexte, construire un portefeuille composé uniquement d’obligations à court terme n’est peut-être pas la meilleure solution. Avec cette mise en garde, voici 3 étapes pour construire un portefeuille d’obligations à court terme et éviter certains pièges.

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